在经过一轮牛熊市之后，可能已经有投资者意识到，市场中其实根本没有十全十美的基金产品能够让我们一劳永逸地坐享收益；相反，在不同的市场环境下，一只基金的优点和缺点完全可能互相转化。同样是高仓位，在上涨的市场中可以让投资者笑逐颜开，而在下跌的市场中又会让人怨声载道。所以说，关键不在于产品设计有多完善，而在于投资者要懂得利用产品的特性，在不断变化的市场中扬长避短、趋利避害。这个道理同样适用于指数型ETF。虽然它接近100%的股票仓位使它在弱市之中显得过于激进，但它同时也有风格鲜明、流动性好、费用最低等优点。如果用法得当，一样可以获得不错的收益。

没有超额收益是很多信奉主动投资理念的投资者对指数基金敬而远之的一个主要原因。他们认为指数基金的唯一用处就是在2007年那种极为罕见的单边牛市中一个劲“傻涨”。一生之中，会有几个2007年？基于这样的认识，2009年伊始，很多投资者判断市场将表现为震荡整理的格局，指数向上的空间不会太大，因此将ETF指数基金排除在自己的资产配置之外，重点配置了那些“选股能力突出”的主动管理型基金。

但是半年过去了，我们现在回头再看，就会发现市场中的22只指数基金中，有18只基本都已轻松实现了36%~51%的正收益，排在市场中近 500只基金的前1/10，超过了市场中绝大多数主动管理型的股票基金。这个事实意味着什么呢？也就是说，你在这些指数基金中闭着眼睛挑一只进行投资，收益将高过你在数百只主动型基金中精挑细选淘出的一只基金——这个概率将会非常大。战胜市场很容易吗？国内指数基金可供比较的历史不长，但成熟市场的资产管理业一直有这样一个理论，即长期来看主动投资很难战胜市场，其长期绩效要低于市场的平均水平。以美国市场为例，1984～1994年间，主动型股票基金尽管取得了12.15%的平均年回报率，但仍低于标普500指数年均 14.33%的回报率。

因此，不得不说的是，也许确实有基金经理能战胜市场帮助我们获得超额收益，但这样的人真的不好找，而且可能代价不菲。在未来王亚伟可能会算一个，但是他的基金你买不到。所以，对于绝大部分的投资者来说，指数基金是更为实际，也更容易的投资方向。

指数基金中又分普通指数基金与指数型ETF两种。二者最大的区别是指数型ETF既可在一级市场进行申赎，又可在交易所进行实时交易。如果你确定希望进行指数投资，那么首先应该考虑的是指数型ETF。

与普通指数基金相比，指数型ETF主要有三大优势。

首先，指数型ETF的成本更低。从目前的情况看，指数型ETF的管理费率为0.5%，而普通指数基金的管理费率在0.5%~1.3%不等。另外，在二级市场买卖指数型ETF只产生交易费用，无申赎费。而普通指数型基金的申购费率在1.2%～1.5%之间，赎回费率是0.5%。这样一来，指数型 ETF的费率比普通指数基金总费率减少约50%以上，这对于降低投资成本、提升投资业绩具有很大的好处。

其次，指数型ETF的流动性好，更适于交易。在二级市场卖出ETF，所得资金即时到账。而普通指数型基金的申赎绝对无法做到如此快捷。

指数型ETF最显著的优点是它比普通指数基金跟踪指数的效果要好。Wind数据显示，华安上证180ETF的区间收益率为44.35%，上证180的区间收益是43.29%。考虑到普通指数型基金成本更高，它的实际收益较ETF相差是非常多的。因此投资华安上证180ETF实为值得之选。